下半场纹枰论道 机构“煮酒论英雄”

口策划:本刊编辑部   2017-07-03 04:44:18

 编者按:随着6月30日上证指数收出一根略带下影线的小阳线,上半年A股市场尘埃落定;回首这6个月的征程,虽然没有了“熔断洗劫二级市场”的惨烈,但A股市场亦未能摆脱整体熊市的氛围;不过,这其中白马蓝筹股或许是惟一的惊喜,当机构抱团贵州茅台、格力电器愈演愈烈之时,“漂亮50”这一舶来词汇也被越来越多的股民所熟识并接受。与此同时,中小创的追随者们依然在感受着股价节节下跌的凄凉与萧瑟,颇为典型的例子就是军工股的低迷表现让多家机构深陷泥潭。

下半场大幕拉开,但宏观经济前景扑朔迷离,金融去杠杆进程何时放缓尚未定论,A股纳入MSCI的利好姑且“远水不解近渴”;面对着整体偏悲观的论调,机构们对股市还能抱有怎样的期待?尤其当美联储还将行加息缩表之举时,悲观者甚至认为A股在历经三季度的“政治性利好”熏陶后,行情也将随之完结。那么,抱团“漂亮50”的机构们下一步将剑指何方呢?

2017上半场,A股酒香四溢,醇厚的口感让人回味悠长,本期《证券市场红周刊》邀请各路机构“煮酒论英雄”:接下来军工股会否否极泰来?苹果8的发行会激起相关概念股几层波澜?国改的纵深发展会浮现哪些优质的投资标的?雄安、粤港澳概念会否卷土重来?特斯拉概念会否让汽车股再焕生机?……

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·机构谋篇·

瞄准二线蓝筹和中小盘优质成长股

口特约作者 叶文辉

上半年,“漂亮50”和“夺命3000”的分化行情颇为吸引眼球。考虑到下半年笼罩在经济增长上的迷雾仍未消散,市场对确定性的追逐逻辑大概率将得到延续,但投资主线预计将从“漂亮50”开始向二线蓝筹和优质成长股扩散。

宏观前景仍存较大分歧

从经济增长、通胀以及流动性三个方面看,我们对宏观经济前景仍有较大分歧,尤其是在经济增长和流动性方面。

具体说来,对于下半年的宏观走势,市场上存在一定的分歧。悲观派人士认为,由于今年供给侧改革很难维持去年的高度和力度,预计今年去产能和去库存的边际效用都将有所递减,加上地产去库存放缓,即便是上半年逆势增长的三四线城市,增速也明显回落,再叠加考虑严监管导致总体融资条件收紧,如今年以来债券市场出现取消发行潮(前4个月取消或推迟发行的债券规模达2633亿元),几个因素导致短期经济下行压力陡然增加。

乐观派指出,房地产投资在去库存趋势下仍可能维持稳健增长而非大幅下滑,而制造业部门产能调整周期已经见底,新一轮朱格拉周期已启,加上目前的低通胀环境难以支持高名义利率,人为地维持偏紧流动性所造成的负面后果与金融去杠杆旨在支持“脱虚向实”的预期不符,因而下半年的增长有望好于当前偏悲观的预期。

通胀方面,CPI的持续低迷化解了去年底PPI超预期上行所引发的担忧。尽管今年上半年经济数据表现尚可(一季度GDP同比增长6.9%,连续两季度攀升),但CPI持续徘徊在1%的低水平(2月CPI从0.8%的低位缓慢回升到5月的1.5%),和历史相比仍属于较低水平。整体CPI的低迷主要是受食品价格拖累。据统计,今年以来猪肉价格累计下跌14%,鸡蛋价格下跌31%,超出了正常的季节性波动范畴,对CPI产生了负向的影响。此外,CPI的低迷也反映出,去年底以来经济复苏更多或是库存周期带来的价格幻象,需求并无显著增长。而4月开始的工业增加值、工业企业利润等指标显示,经济可能已从“主动补库存”进入到“被动补库存”阶段,PPI也进入回落趋势,因而下半年通胀并无太高的预期。

利率方面,上半年延续了去年四季度开始的利率中枢上移,但对于后市利率走势,市场仍存在较大分歧。有观点认为,金融监管趋严和金融去杠杆仍在途中,目前资管行业总规模并没有出现大的下滑,而且去年下半年以来的复苏环境为去杠杆提供了对冲支持,所以金融去杠杆仍将持续,流动性很难根本性好转。但也有观点认为,目前国内并不存在高通胀环境,若流动性紧缩进一步蔓延,实体经济可能受损,加之考虑十九大前后存在政策维稳需求,从目前的利率水平看,短期下行空间相对更大一些。

下半年“50逻辑”或将扩散

如是背景下,今年上半年“漂亮50”和“夺命3000”走出了极为分化的行情。作为上述两个板块的代表,上证50指数和中证1000指数涨幅分别为11.50%和-12.07%。

长期来看,在互联互通和监管升级等影响下,公募基金和海外机构接棒传统游资和大资本系大势所趋,其价值投资的理念终将在资本市场得到蔓延,类“漂亮50”行情将得到延续。互联互通方面,从2014 年沪港通到2016年深港通,再到 2017年MSCI,中国 A股向境外开放的步伐从未停止。尽管目前从这些通道过来的资金大部分都只是披着皮的“假外资”(大部分为内地游资借这些通道转了个手),但长远而言这为外资进入A股指明了方向。未来随着估值回落,A股将成为全球化资金配置的一个环节,境外资本价值投资的理念将逐步改变A股生态。

上半年50行情更多只是价值投资的开端,价投之路往往不会一蹴而就。当前阶段,投资者抱团“漂亮50”本质上是一种趋势投资。从这个角度看,2017年的“漂亮 50”和 2013年的“创业板行情”并没有本质区别,很多“漂亮50”的估值已透支未来多年的发展空间。如果确定性的投资逻辑能进一步得到强化,那么下半年很可能会出现行情沿着优质成长和二线蓝筹等板块扩散的情形,当然届时不排除风险偏好回升引发题材股的跟风炒作。但无论如何,价值投资的势头已经开启,切勿被短期小盘垃圾股的反弹所迷惑。

需要注意的是,50逻辑外溢意味着指数下半年高点仍有机会抬升,眼前更需珍视短期的反弹窗口。去年三季度以来,市场陆续走完两轮周期性行情。通常,短期行情的走势往往与市场对经济的长期预判有关。具体来看,目前进入了第三轮上升周期,本次的主要逻辑在于市场认为监管有所放缓,行情何时结束则需盯紧市场对政策面预期的变化(可能政策面并没有变化,但市场解读出现了变化)。

沿确定性逻辑布局投资主线

就板块而言,上半年收益最高的板块落在了白马、雄安以及苹果和特斯拉两条产业链上。其中,白马股是上半年行情的重点,白马股的核心基本落在了机场、保险、家电、白酒、银行和安防等板块,上海机场、中国平安、格力电器、美的集团、贵州茅台、五粮液、招商银行等股票上半年涨幅都超过40%,海康威视更是翻倍。至于雄安概念,能获取超额收益的投资者基本都是前期就已经埋伏在相关概念股里,涨停打开后走出新一轮上升趋势的股票并不多,因此上半年这个板块更多挣得是运气的钱。两条产业链方面,由于今年是苹果公司的大年,市场对iPhone8颇高的预期让欧菲光、大族激光、歌尔股份、立讯精密等普遍都上涨了35%,特斯拉产业链更多则是预期上的概念性炒作,该主题恰好发生在市场风险偏好回暖的6月。

按照逻辑,下半年“漂亮50”行情需要扩散至二线蓝筹和中小盘优质成长。其主要原因在于,目前“漂亮50”的估值已经不具有性价比,如果市场做多热情没能将资金引入其它板块,那么三季度将大概率迎来“漂亮50”的崩盘,届时市场将再度进入调整状态。实际上,5月开始便有部分先知先觉的资金布局二线蓝筹,如煤炭、钢铁、地产、有色、电力和建材等;资金同时布局的还有中小盘优质成长股,例如游戏、消费电子等。这批先行部队选择品种的逻辑同样是确定性,笔者认为这是下半年值得留意的两大配置方向。

传统周期行业是二线蓝筹中的估值洼地。去年四季度以来,由于市场一直怀疑传统周期行业供给侧改革的持续性,即便行业盈利出现显著好转,市场也没有给予相关标的较为合理的估值。像煤炭股中的陕西煤业,目前该股股价对应2017年的估值仅9倍,宝钢股份2017年估值为11倍。在确定性逻辑的支撑下,由于二线板块主线较多,能承接的资金量也较大,同时许多品种都是沪深300成分股,这几个条件使得它们更大概率优先享受上证50外溢的资金,其中值得关注的传统周期行业包括煤炭、钢铁、有色、建材等。

站在目前的时点,尽管供给侧改革之后大宗商品价格确实出现了一定的回落,但大多数仍维持在较高的水平。供给侧改革的实际效果是产能逐步从中小型企业转向大型企业,先进产能置换落后产能,总产能变化有限使得商品价格得以维持在相对高的水平,这对于存活下来的企业而言就形成了重要的业绩支撑。这几个板块的二线蓝筹包括:煤炭方面的陕西煤业和兖州煤业,钢铁方面的宝钢股份和八一钢铁,有色方面的中金岭南、江西铜业、中国铝业和厦门钨业,建材方面的华新水泥等。

优质成长股中的估值洼地同样存在扩散机会。随着热点沿袭“上证50- 沪深 300- 中证 500”的扩散路线,作为中小盘的优质龙头有望在下半年的行情中跑出超额收益,例如游戏、影视、社会服务和定制家居。游戏概念股维持了不错的业绩增速,下半年多家龙头股有新品推出,预计仍有较好的表现。龙头公司包括:吉比特、三七互娱、游族网络、完美世界和中文传媒等;影视方面,今年是行业的大年,电影市场将在进口片的拉动下较去年出现明显复苏,电视剧同样将享受行业提价带来收入的增长,龙头公司包括:华策影视、慈文传媒、万达电影和中国电影等;社会服务方面,我们可留意受益于免税店逻辑的中国国旅和经济型酒店复苏逻辑的首旅股份;定制家居方面,未来两年其仍处于景气上行、产能供不应求的阶段,可留意尚品宅配、欧派家居和好莱客等。

除了确定性逻辑,下半年主题方面可留意军工、雄安新区等。以军工为例,主要关注两条主线:一是科研院所转制,目前大部分科研院所尚未注入上市公司,市场对科研院所改革配套政策及试点方案在下半年发布有较强的预期,其中电子科技集团旗下科研院或率先实现注入,集团旗下共有国睿科技、四创电子、杰赛科技、卫士通、华东电脑、太极股份、海康威视和凤凰光学八家上市公司,四创电子、杰赛科技、凤凰光学去年均有资产注入项目启动,目前仍处于实施进程中;二是军民融合,重点留意北斗产业链(合众思壮、海格通信、中海达和星网宇达)和军工信息化细分领域龙头,如景嘉微(显示控制芯片)、高德红外(红外成像)、海兰信(海洋信息化)。

·券商论道·

聚焦“人工智能 + 国改 + 雄安”

口本刊记者 杨光

近期,各大券商陆续发布下半年A股投资策略,大多数券商对A股趋势并不乐观,流动性偏紧、利率上行、金融去杠杆成为制约市场走强的外因,同时估值偏高、盈利趋势同比逐季下行等内因是A股自身的“软肋”。

流动性偏紧叠加利率上行

长江证券指出,决定市场中长期走势的一个核心变量是股票市场流动性,两个判断条件是金融市场流动性和政策环境取向,金融市场流动性在未来半年内扩张增速拐点已接近。他们对2017年资金的流入流出情况进行汇总:其中资金流入主要包括基金发行、保险资金、融资余额、个人投资者、海外资金以及养老金等,总计一季度共3494亿元流入,预计二至四季度约有7518亿元流入;资金流出主要包括一级市场资金募集、产业资本净减持和交易费用等,一季度有3239亿元流出,二至四季度约有7941亿元流出。整体来看,在上半年流动性供给及需求适度扩张后,下半年进入供需均下滑的局面,资金呈现小幅流出状态,股票市场流动性中性偏紧;另外,政策环境取向整体偏谨慎,并结合自下而上的供需测算,股票市场流动性改善概率较小。

另一方面,长江证券预计四季度经济增长或需宏观流动性支持,而且监管在过去数年的合理整肃下,金融市场乱象已有改善,对市场形成的风险偏好约束或将逐步减弱,金融市场流动性有阶段性宽松机会。

中信证券也整体看空下半年 A股,他们表示两大原因将制约A股大势:首先,下半年国内利率中枢依然有抬升空间,信用环境趋紧是利率上行的主要原因,趋严的金融监管节奏决定利率上行节奏,实体与政策忍耐程度决定利率上行幅度。这种利率上升是金融去杠杆和信用紧缩引发的被动上行,不取决于央行的货币政策取向和加息与否,A股估值水平将面临的压力可能会比较明显。

其次,PPI和名义GDP同比增速2017年1季度冲顶,预计A股非金融营收增速也在该季见顶,而其毛利率全年稳定。2017年全部A股的盈利增速将从2016年的8.4%上升至12.8%,但季度同比高点在 2016 年 4 季度,2017年逐季下行,1至4季度的增速分别为 21.6% (实际)/11.5% /10.8% /7. 2%。

金融去杠杆导致高估值下移

招商证券提出的投资策略是“蛰伏”:首先,他们认为从历史经验分析,A股估值水平的提升总是伴随着宽松的货币政策和银行资金的流入。2016年下半年开始,金融监管开始趋严,其本质是将商业银行“被动负债—主动负债—各种通道—各类底层资产”的链条打掉。从负债端和资产端全方位约束商业银行负债无限扩张的能力,不可避免地造成银行负债增速下滑,带来整个资产增速下滑,也导致资金进入各种资产速度放缓,甚至是回流银行体系,宣告了基于商业银行信用无限扩张催生的金融资产繁荣谢幕。

另外,他们认为当前A股的估值水平偏高也制约了市场走强的可能。根据测算,当前全部A股估值(TTM)19.4倍,剔除金融后估值(TTM)31.4倍,距离2010年以来估值的低点(分别为11.48和16.8倍)还有较大的距离,且高于2010年以来的均值(分别为17.7和29.2倍);当前创业板剔除东方财富、温氏股份后估值(TTM)53.4倍,距离2010年以来的估值低点28.9倍亦有较大的距离,但低于均值的63倍。

但中金公司表示,下半年A股走势偏积极且不乏个股机会,原因有三点:2016年是中国本轮经济降速的拐点、中国增长正迈向新周期的判断在上半年进一步被验证。地产投资增速稳健、制造业产能周期已经见底复苏、出口恢复势头继续,在此背景下,预计今年GDP实现6.8%增长,保守预估A股非金融盈利今年将增长 21.1%;当前金融去杠杆推进、市场流动性偏紧、债市长短端收益率倒挂。但考虑到当前通胀水平不高、去杠杆持续性更依赖升级监管规则而并非持续紧流动性、下半年重要的政治议程也需要稳定的市场环境、一二线地产受压后资金也需要再配置、MSCI 纳入 A 股也将改善A股预期,市场流动性相比当前有缓解空间,重点在于把握时点;在强大的内需市场、依然相对便宜的高端劳动力、全球最大的高铁网及无线互联网等优势的支持下,中国的产业升级和消费升级趋势愈发明显。

优先配置消费和白马龙头股

由于整体看淡下半年市场,券商提出抱团“白马股和防御股”两条下半年行业配置的思路。中信证券指出,存量的配置以价值为本,如果市场继续保持低波动、投资者对于指数波动仍然是“窄幅震荡”的预期,那么能够提供稳定且确定预期回报率的白马龙头股仍然有很高的配置价值。

其次,防御型配置放在抱团之后,原因在于利率趋势性变动可能带来的估值压制作用远超过基本面的影响,历史上最近的例子就是2011年的后三个季度。他们建议防御性配置可以从两个方向展开:直接受益于利率上升和利差扩大的金融板块,首选保险,次选银行;纯防御性配置则从低估值和高现金流板块下手。

消费股作为 A 股历史中熊市主要的防御板块,在中期策略中也被众多机构看好。其中招商证券是其中的典型代表,认为大众消费升级是三季度乃至未来三年最确定的方向之一。究其原因,2016年以来,内地企业盈利大幅改善,带来了居民实际可支配收入的大幅回升,零售数据从今年一季度以来持续反弹,部分商品销售增速明显改善。同时,剔除食品CPI持续反弹,目前已经回到2010年以来的高位,大众消费品行业两个催化剂已经具备。

大众消费升级需要关注五个方向:品质消费、健康消费、孩童消费、娱乐(精神)消费、便捷消费。这些领域上市公司的营收规模和市值普遍偏小,市场空间巨大,具备了产生大牛股的条件。其中,已经具备较高管理水平、品牌壁垒、产品品质优秀的上市公司将会成为其中的翘楚。

下半年跟踪三大投资主题

一些政策性主题投资机会被券商反复提及,主要集中在人工智能、国企改革和雄安。安信证券建议下半年持续跟踪国企改革中的军工及油气改革;人工智能主题关注其政策环境不断优化及产业推进。

安信证券表示,首先,今年政府工作报告首提人工智能,政策助推产业发展趋势下,主题催化剂密集:BAT均已布局AI领域,厉兵秣马蓄势待发。人工智能行业应用空间广,想象力无限,将率先在消费、金融、交通等行业涌现,市场规模具有足够想象空间,建议关注相关公司科大讯飞、同花顺、东方网力。

其次,预计近期国企第二批混改试点将密集落地,第二批试点方案的批复和第三批试点名单的确定将基本完成。军工混改方面,前两批19家试点企业中国防军工领域较多,预计军工混改前期以纯民品和竞争性强的领域为主,逐步引入非核心军品,混改级别以集团旗下二级或以下企业为主。安信证券建议重点关注兵器工业(北化股份、长春一东等)、兵器装备(西仪股份、湖南天雁等)两大集团。

安信证券同时建议第三批重点关注油气混改。油气改革方案主体文件或已正式印发,油气管道、LNG接收站、油品码头、储气库、原油储备库等基础设施有望引入社会资本参与投资建设,重点关注中下游(泰山石油、大庆华科等)。地方国改重点关注排头兵上海:今年2~3家竞争类企业上市,8家企业职业经理人试点,5~10家员工持股试点,重点关注万业企业、上工申贝、光明地产、百联股份。

最后,雄安未来会有具体规划的出台及相关公司的入驻。安信证券建议从规划、建设、产业三个视角持续挖掘投资机会。规划视角:雄安定位生态、绿色、智慧城市,建议关注环保(创业环保等)、地热(汉钟精机等)、智慧城市(数字政通等);建设视角:基建采用 PPP模式,住房推行新加坡模式,建议关注地下管廊(青龙管业等),轨道交通(银江股份等),常规基建(冀东装备等);产业视角:金融、科创等现代服务业将成为支柱产业,建议关注栖霞建设。

·私募煮酒·

坚守白马 掘金中报 抄底小票

口本刊记者 李健

上半年,A股市场在震荡中走出了结构性行情,上证指数半年涨幅基本归零。而股票型私募上半年的收益也普遍不佳,明星私募连连折戟。

对于下半年的投资机会,他们依然看好价值投资中的蓝筹股,白马股依然是坚守的方向;配合中报窗口期,二级市场或有一波掘金机会。同时,私募基金对中小创在下半年的表现有所期待,认为创业板或许会有反弹行情。

市场上行欲振乏力?

下半年 A 股市场将如何演绎,接受记者采访的多数私募出言谨慎,表示未来走势并不乐观。

温莎资本李浩表示,从目前看来,3200点附近有明显的压力,虽然大盘成功回补缺口,但在尝试上冲的过程中消耗了较多能量,需要一次休养生息。从资金面来看,央行在放水维稳方面开始收缩,6 月的最后几天,公开市场操作都是净回笼,七月初还将面临到期还款的压力。未来一段 时 间 , 点 位 应 该 依 然 是 在3000-3300 点区间震荡。短期而言,大盘股的上涨空间将逐渐减小,创业板有反弹需求,下半年可能会看到蓝筹回调、超跌小票价值回归的现象。

赛亚资本董事长罗伟冬同样表示,预计下半年大盘将继续在3000-3300 点之间箱形整理,目前的情况类似于 2004-2005 年的大熊市C浪,还不到突破的时机。

诚如李浩所说,流动性是制约市场的重要原因之一,上半年因为金融去杠杆和美联储加息,导致市场中资金一再收紧,但从最近几周来看,隔夜拆借利率有所下行,一年期国债收益率相比最高点已经下降了15个基点,下半年流动性要开始松动了吗?

对此,私募的观点普遍认为下半年将有活水进入市场。罗伟冬分析,5月末M2同比增长9.6%,这是有这项统计数据以来首次跌破10%。而年初官方计划 2017 年 M2 增速为 12%,目前 M2 增速数值下跌严重超过预期,预计下半年 M2 增速不会再度下探,大概率保持走平,甚至会上翘。由于外汇管制有效加强,美联储加息也无法紧缩国内的流动性,预计下半年尤其是第四季度流动性会回暖,注入二级市场的资金也有望增多

掘金中报行情

进入7月份,上市公司的中报将陆续披露,上半年行情最大的亮点是低估值蓝筹股持续走强,半年报的业绩浪或将推动高增长的蓝筹股股价更上一层楼。

清和泉的观点认为,目前中小板全部公司的业绩预告均已披露完毕,预告的平均增速为 34%,相比于2016 年 48%的增速和 2017 年一季度36%的增速,二季度略有下滑,但整体大致持平;出现小幅波动也在市场预期的范围之内。截至目前,主板和创业板披露率仅为13%和11%,披露率较低导致参考意义不大,但是考虑到内生性和商誉减值的压力,预计创业板仍或将延续逐季快速下滑的趋势,所以中报难以有所改观。

对于中报行情的把握,煜融投资董事长吴国平表示,中报行情即将启动,如6月13日中金岭南发布了半年报预告,净利润同比增长1048%至1278%,当天直接高开高走。接着小金属、次新股及其他预高送转个股掀起涨停潮,而且这种次新股集体飙涨的行情还将出现,而且会越来越精彩。中报行情分为业绩预增和高送转,中金岭南引爆是属于业绩预增,更有“噱头”的高送转还未引爆,接下来,业绩预增股将陆续披露,中报高送转也将打响,这种壮观的场面会越来越多。

在标的的选择上,吴国平的方法是寻找预增和高送转结合的个股,例如法拉电子。该公司是基本面优质的小盘股,具有高送转潜力,也是资金很早就潜伏其中的个股,近期一直在逆势走强,从底部上来涨幅已经超过50%。

分析公司基本面可以看到,法拉电子是国内薄膜电容器龙头,国内电动车薄膜市场占有率达到50%。而电动车行业很可能将迎来业绩的爆发,所以我们看到公司近半年来股价持续走强。吴国平建议选股上要寻找这种类型的公司,就算高送转预期落空,也不用担心股价因此而大跌,理由是公司本身基本面也很不错。

在记者的采访中,多家私募对于中报行情的挖掘都提到了寻找有“预期差”的个股,例如神火股份。该企业去年还是戴帽企业,今年受益于铝价从 12000/ 吨一路上涨到 13000/ 吨,公司业绩实现了大幅上涨,并在今年5月份成功摘帽。年初时曾预计公司在新疆的产能盈利超过 10 亿元,但如果铝价再度上涨,全年盈利有望超过 16亿元。因此,6月中旬,机构挖掘出诸如此类业绩增速超过预期、并估值合理的股票,开始大举抢夺筹码,因此也出现了6月第二周有色、煤炭类上市公司出现放量上涨的走势。

二线蓝筹何处掘金?

对于下半年的机会,私募普遍看好“漂亮50”及外溢的二线蓝筹。罗伟冬表示,二线蓝筹作为漂亮50的溢出概念,机会非常大。以历史经验为例,2004 年时,一线蓝筹股主要是深发展、招商银行等大型国有企业,二线蓝筹则是苏宁电器、贵州茅台、烟台万华和云南白药等企业,如今,上述二线蓝筹市值、股价都超过了一线蓝筹,甚至取代了一线蓝筹的地位。因此可以预计,未来有业绩支撑的二线蓝筹上涨空间将更为广阔,有望跻身一线。

在看好的行业板块方面,罗伟冬则看好低估值、高成长的板块。例如锂电池板块,由于电池汽车在未来会大幅吞噬内燃机汽车的市场份额,动力电池行业未来将长期处于一个较高增速的时期,因此锂电池板块有望诞生多只黑马股。

《红周刊》记者翻阅相关资料发现,6月份,在沪深两市每周百家公司获得机构调研的背景下,锂电池成为机构造访最多的行业。六月第三周,包括智云股份、英威腾、创新股份等数十家锂电池公司受到机构调研,而且其中部分企业在 6 月份连续多次接受调研,获调研次数最多的是赢合科技,中信资本、华泰证券、摩根史丹利、高盛等机构先后五次调研该公司。

另外,最近一段时期,锂电池厂商接连签订大单合同,如国轩高科日前公告称,将与北汽新能源签订总金额 18.75亿元的合同,内容为2017 年5月至12月分批次交付总计5万套三元动力电池组。此外,沃特玛于5月中下旬已签订合计金额为 67.11 亿元的四个合同,2017 年以来累计合同订单已超过百亿元。

前海光亮瑞铭基金董事长李正光表示,他将继续看好以四大银行为首的金融股。国内的银行股多年来业绩稳定增长,但由于市值庞大以及大家对银行股资产质量的偏见,使银行股价值长期被低估;虽然今年以来银行股逐渐得到市场认可,但价格远远没有反映合理的价值,很多银行股的动态市盈率依然为个位数。同时随着以四大国有银行为首的金融巨无霸纷纷与 BAT 等科技新贵们携手,开发创新领域的服务,银行股有望出现新的利润增长点。

文中股票只做举例,不做个股推荐。

《证券市场红周刊》2017年7月第24期 目录

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